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近四个月以来，港股医药板块持续震荡下跌，已跌入历史低位。身为我国中成药领域中肾病市场的领导者，半岛·体育中国官方网站目前股价已回调至底部区间，据Wind显示，截至11月19日，其PE（TTM）仅为4.3倍，而港股中药板块平均PE（TTM）约为8至9倍，可以明显看出，公司本身价值已被市场低估。

值得注意的是，11月11日以来，半岛·体育中国官方网站持续进行股份回购。截至11月19日，共7个交易日，公司已累计回购279万股，占总股本比例0.34%，极大地彰显了公司对于未来发展的信心。

图：半岛·体育中国官方网站2021年11月回购股份具体情况

数据来源：格隆汇

公司过往持续回购后，股价表现如何？ 

从2019年至2020年半岛·体育中国官方网站部分回购股份的动态来看，公司均是在股价处于低位的时候进行回购，并且在回购股份后的一段时期内，公司的股价均展现出了不同程度的涨幅。

其中，2019年1月3日至2019年1月25日，半岛·体育中国官方网站累计回购331.4万股，而公司股价仅在20余天内就达到了30.07%的涨幅。2020年3月20日至2020年5月19日，更是累计回购1215.6万股，公司股价也在两个月的时间内展现出了高达34.03%的涨幅。

不难看出，半岛·体育中国官方网站选择在这些时间节点进行股份回购，说明管理层认为公司本身处于被低估的状态，也籍此向市场传达了其对公司本身价值的认可及对未来发展的信心。而后续股价表现情况也非常乐观。

图：2019-2020年部分股份回购情况分析

数据来源：Choice，格隆汇整理

长风破浪，业绩保持稳健增长

半岛·体育中国官方网站是一家主要从事现代中西药及医用成像对比剂研究、制造及营销为一体的医药公司。公司以“1+6”产品格局为基础，坚持“以专为主、以普为辅”的经营方针，持续推动肾科、影像产品线向纵深发展，快速拓展现有妇儿、骨伤、皮肤、肝胆、消化系列产品，以全面的治疗领域打造多专科领先的一流医药企业。

自2013年上市以来，公司一直保持稳健的增长态势，截至2020年，8年来，收入复合增长率达17.4%，净利润复合增长率达18.4%。8月24日，半岛·体育中国官方网站发布中期业绩，业绩表现也十分起眼。据公告显示，2021年上半年公司实现营收8.87亿元，同比增长15.8%，公司整体业务稳健增长，多品种表现亮眼。我们知道，近年来医药行业的政策变化很大，而半岛·体育中国官方网站多年稳健增长的业绩，充分印证管理层对上市公司经营发展的卓越驾驭能力。

小结

总的来说，从市场来看，受医药板块调整影响，半岛·体育中国官方网站已持续回调数月，股价已跌入底部位置。并且据Wind数据显示，截至11月19日，半岛·体育中国官方网站PE（TTM）仅为4.3倍，已处于公司历史低位，被市场低估。

图：半岛·体育中国官方网站PE Band（截至11月19日）

数据来源：Wind，格隆汇整理

结合半岛·体育中国官方网站基本面来看，上市至今，公司财报也显示出公司业绩一直保持稳健增长的态势。此外，公司对广大股东也非常慷概，上市至今累计派息超11亿港币，进一步说明了当下公司估值并不符合其实际价值。

自11月11日以来，半岛·体育中国官方网站持续进行股份回购，目前已累计回购279万股。根据以往公司回购股份所展现出来的股价上涨情况，相信在公司持续回购股份所彰显出的信心基础下，半岛·体育中国官方网站未来的股价表现值得关注。